Balanza de pagos y posición de inversión internacional
Balanza de pagos, PII, Deuda externa
Nota de prensa estadística
Principales resultados
Posición de inversión internacional
En el primer trimestre de 2025, la posición de inversión internacional neta de España aumentó su saldo deudor hasta el -44,5% del PIB (-717,4 mm), frente al de -43,5% del trimestre anterior (-691,9 mm). Excluyendo el Banco de España3, la posición de inversión internacional neta aumentó ligeramente su saldo deudor hasta el -34,1% del PIB, frente al -32,8% de finales de 2024. La inversión de cartera aumentó su saldo deudor hasta el -25% del PIB (-403,4 mm) en el primer trimestre de 2025 (-22,7% y -360,7 mm en el trimestre anterior). En sentido contrario, la otra inversión aumentó su saldo acreedor en el primer trimestre de 2025 hasta el 4,4% del PIB (71,1 mm) frente al 4,1% del PIB (65,3 mm del trimestre anterior). La inversión directa redujo su saldo deudor en el primer trimestre de 2025, registrando un -13,9% del PIB (-224 mm), frente al -14,4% (-228,9 mm) del trimestre anterior.
Variación de la posición de inversión internacional sin incluir Banco de España por tipo de flujo
El aumento del saldo deudor se debió a los otros flujos (-37,8 mm), que se vieron parcialmente compensados por las transacciones (9,4 mm). El saldo de los otros flujos4 se explicó por el efecto neto negativo de los precios (-21,4 mm) y las revalorizaciones netas negativas por tipo de cambio (-15,7 mm).
Posición de inversión internacional por sector institucional
El aumento de la PII neta deudora en el primer trimestre de 2025 reflejó la evolución del saldo neto de las administraciones públicas, que aumentaron su saldo deudor hasta el -41,7% del PIB (-672,3 mm), desde el -40,3% (-641,3 mm) en el cuarto trimestre de 2024 y de las instituciones financieras monetarias que disminuyeron su saldo acreedor hasta el 3,6% del PIB (58,3 mm), desde el 4,2% (67,2 mm) del trimestre anterior. Las sociedades no financieras han mostrado históricamente un saldo deudor, que fue del -37,6% del PIB en el primer trimestre de 2025 (-37,8% el del trimestre anterior), mientras que el resto de sectores5 han presentado un saldo acreedor a lo largo del tiempo, aumentando su posición neta hasta situarse en el 41,6% del PIB en el primer trimestre de 2025 (41,1% el trimestre anterior). Por último, el Banco de España contaba en el primer trimestre de 2025 con un saldo frente al exterior del -10,4% del PIB (-167,1 mm), frente al -10,7% del trimestre anterior (-170,1 mm).
Deuda externa bruta
La deuda externa bruta6 de España se situó en el 162% del PIB (2.612 mm) en el primer trimestre de 2025 frente al 162,8% (2.591 mm) registrado en el trimestre anterior. Excluyendo el Banco de España y la deuda entre empresas con una relación de inversión directa, la deuda externa aumentó en las administraciones públicas en el último trimestre, pasando del 44,9% del PIB (714 mm) al 46% (741 mm), mientras que en las instituciones financieras monetarias pasó del 41,7% (663,8 mm) al 41,2% (664,6 mm) y en los otros sectores residentes, del 18,7% (296,9 mm) al 18,4% (297,1 mm).
Capacidad de financiación acumulada de cuatro trimestres por componentes
La capacidad de financ
FUENTE
